Apa Itu Skema Ponzi? Mengapa Banyak yang Terjebak Investasi “Syariah” Palsu

Skema Ponzi adalah salah satu bentuk penipuan investasi tertua di dunia, namun ironisnya masih terus memakan korban hingga hari ini dengan wajah dan kemasan yang semakin canggih. Skema ini bekerja dengan cara membayar keuntungan investor lama menggunakan dana dari investor baru, bukan dari hasil usaha atau kegiatan bisnis yang nyata. Selama aliran investor baru terus masuk, skema ini tampak berjalan normal dan bahkan terlihat “menguntungkan”. Namun pada dasarnya, tidak ada nilai ekonomi riil yang diciptakan. Ketika aliran dana baru melambat atau berhenti, skema tersebut runtuh dan mayoritas investor akan kehilangan uangnya.

Dalam praktiknya, skema Ponzi sering kali sulit dikenali di tahap awal karena pelaku biasanya sangat piawai membangun narasi. Mereka menjanjikan imbal hasil yang stabil, konsisten, dan relatif tinggi dengan risiko yang disebut “sangat kecil” atau bahkan “tanpa risiko”. Padahal, dalam dunia investasi yang sehat, prinsip dasar selalu berlaku: semakin tinggi potensi keuntungan, semakin tinggi pula risikonya. Ketika sebuah investasi mengklaim mampu memberikan keuntungan rutin tanpa fluktuasi dan tanpa risiko, justru di situlah tanda bahaya pertama muncul.

Semakin tinggi potensi keuntungan, semakin tinggi pula risikonya" adalah prinsip dasar dalam investasi, yang berarti instrumen dengan imbal hasil potensial besar cenderung memiliki ketidakpastian dan kemungkinan kerugian yang lebih tinggi, jadi penting untuk menyesuaikan investasi dengan profil risiko pribadi. 

Klaim keuntungan rutin tanpa fluktuasi dan tanpa risiko hampir selalu merupakan ciri investasi bodong atau penipuan, yang menjanjikan hal tidak realistis untuk memikat korban, padahal investasi legal selalu mengandung risiko dan imbal hasilnya bisa naik turun tergantung kondisi pasar, jadi iming-iming keuntungan pasti adalah tanda bahaya utama. 

Dalam beberapa waktu terakhir, perhatian publik tertuju pada dugaan yang dialamatkan kepada PT DSI atau Dana Syariah Indonesia. Perlu ditekankan bahwa yang beredar di ruang publik adalah dugaan dan kekhawatiran investor, bukan vonis hukum. Namun kasus ini menjadi contoh penting untuk membahas bagaimana skema Ponzi kerap dibungkus dengan narasi keagamaan, khususnya label “syariah”, untuk membangun kepercayaan. Dalam masyarakat yang religius, kata “syariah” sering diasosiasikan dengan kejujuran, keadilan, dan keberkahan. Sayangnya, sentimen ini dapat dimanfaatkan oleh pihak-pihak tidak bertanggung jawab sebagai alat pemasaran, bukan sebagai prinsip operasional yang sesungguhnya.

Bahaya terbesar dari investasi berkedok syariah adalah terciptanya rasa aman palsu. Banyak investor merasa bahwa karena investasi tersebut membawa embel-embel agama, maka secara otomatis aman, halal, dan etis. Akibatnya, proses due diligence yang seharusnya dilakukan secara rasional menjadi tumpul. Pertanyaan kritis seperti dari mana sumber keuntungan berasal, bagaimana model bisnisnya, siapa pengelolanya, dan apakah arus kasnya transparan, sering kali diabaikan. Kepercayaan menggantikan analisis, dan inilah celah utama yang dimanfaatkan dalam skema Ponzi.

Perilaku tamak dan ingin cepat kaya adalah salah satu sebab seseorang rentan menjadi korban penipuan berkedok investas bodong. Karena sifat ini mengaburkan logika, membuat orang mengabaikan tanda bahaya, dan tergiur imbal hasil tinggi tanpa memikirkan risiko, diperparah oleh kurangnya literasi keuangan. Para pelaku penipuan memanfaatkan keserakahan ini untuk menjerat korban yang berharap untung besar secara instan, meskipun sering kali mereka tahu investasi tersebut ilegal. 

Skema Ponzi juga sering menyasar komunitas yang erat secara sosial, seperti kelompok pengajian, komunitas keagamaan, atau jaringan pertemanan dekat. Rekomendasi datang dari orang yang dikenal dan dipercaya, sehingga skeptisisme dianggap sebagai sikap tidak sopan atau bahkan kurang iman. Dalam konteks ini, tekanan sosial bekerja lebih kuat daripada logika finansial. Ketika satu orang menerima “bagi hasil” di awal, cerita tersebut menyebar cepat dan menciptakan efek bola salju, menarik semakin banyak korban ke dalam sistem yang rapuh.

Logika finansial adalah pendekatan rasional dan sistematis dalam mengelola keuangan untuk membuat keputusan bijak, seperti membedakan pemasukan dan pengeluaran, mengelola arus kas, menghindari utang konsumtif demi gaya hidup, dan berinvestasi dengan pemahaman risiko, bukan sekadar mengikuti tren atau emosi seperti "ingin kaya mendadak" yang sering berujung kerugian, demi mencapai kemandirian finansial jangka panjang. 

Kasus dugaan terhadap PT Dana Syariah Indonesia, terlepas dari bagaimana hasil hukumnya nanti, memberikan pelajaran penting bahwa label syariah tidak boleh menjadi satu-satunya dasar pengambilan keputusan investasi. Investasi yang benar-benar syariah seharusnya memiliki underlying asset yang jelas, akad yang transparan, laporan keuangan yang dapat diaudit, serta risiko yang dijelaskan apa adanya, bukan disamarkan. Jika keuntungan terlihat terlalu mulus, terlalu konsisten, dan tidak terpengaruh kondisi ekonomi, justru itulah sinyal bahwa ada sesuatu yang tidak sehat.

Sinyal investasi tidak sehat meliputi klaim keuntungan tidak realistis, tidak terdaftar OJK, skema ponzi/rekrutmen, kurang transparansi, manajemen buruk (utang tinggi, arus kas negatif, tidak ada inovasi), harga saham digoreng (volatilitas ekstrem, volume rendah), serta kecenderungan herd behavior (FOMO) atau kurang diversifikasi; pada tingkat personal, kecemasan finansial juga jadi indikasi kesehatan keuangan yang buruk. 

Pada akhirnya, skema Ponzi tidak hanya merugikan secara finansial, tetapi juga merusak kepercayaan sosial dan nilai-nilai yang lebih dalam. Ketika agama dijadikan tameng untuk praktik yang tidak jujur, dampaknya bukan hanya pada korban investasi, tetapi juga pada rusaknya makna etika dan keadilan itu sendiri. Karena itu, kewaspadaan, literasi keuangan, dan keberanian untuk bertanya kritis adalah bentuk perlindungan terbaik. Dalam investasi, niat baik saja tidak cukup; ia harus disertai akal sehat, data, dan transparansi. Sebab, seindah apa pun bungkusnya, jika sebuah investasi berdiri di atas dana investor baru, bukan di atas bisnis yang nyata, maka cepat atau lambat, ia akan runtuh.